در یکی از مهم‌ترین تحولات اخیر بازار رمزارزها، اتریوم با کاهش قابل توجه سهم خود از کل بازار مواجه شده است. این موضوع برای بسیاری از تحلیل‌گران و سرمایه‌گذاران، هشداری جدی درباره آینده اتریوم تلقی می‌شود. با وجود ارتقاهای مداوم در شبکه و افزایش فعالیت‌های سهام‌گذاری، اتریوم نتوانسته جایگاه پیشین خود را در برابر بیت کوین و دیگر بلاک‌چین‌ها حفظ کند.
در این گزارش، نگاهی دقیق به دلایل افت سهم اتریوم، پیامدهای آن، و چشم‌اندازهای پیش رو خواهیم داشت تا بهتر درک کنیم آیا این کاهش سلطه یک روند گذرا است یا نشانه‌ای از تغییرات ساختاری در بازار کریپتو.
افت تاریخی سهم بازار اتریوم؛ کمترین میزان در پنج سال گذشته
براساس جدیدترین داده‌های منتشر شده از سوی منابع معتبر تحلیل بازار، سهم اتریوم از کل ارزش بازار رمزارزها به کمتر از ۷.۷ درصد رسیده است. این عدد، پایین‌ترین میزان سلطه اتریوم از سال ۲۰۱۹ تاکنون محسوب می‌شود.
در حالی که اتریوم تلاش کرده با به‌روزرسانی‌های فنی مانند مرج (Merge) و ارتقاهای مرتبط با مقیاس‌پذیری، قدرت خود را افزایش دهد، اما بازار واکنش مثبتی به این اقدامات نشان نداده است. از سوی دیگر، بیت کوین با در اختیار داشتن بیش از ۶۳ درصد از سهم بازار، تسلط بلامنازع خود را تثبیت کرده است. این اختلاف قابل توجه در سلطه بازار، زنگ خطری برای توسعه‌دهندگان و هولدرهای اتریوم به شمار می‌رود.
رشد راه حل های لایه دوم؛ کاهش ترافیک و درآمد اتریوم
با افزایش تقاضا برای سرعت بیشتر و کارمزد کمتر، شبکه‌های لایه دوم بر بستر اتریوم مانند Arbitrum و Optimism به شدت محبوب شده‌اند. این پلتفرم‌ها تراکنش‌ها را خارج از زنجیره اصلی انجام داده و سپس به بلاک‌چین اتریوم باز می‌گردانند که باعث کاهش بار ترافیکی و هزینه‌ها برای کاربران شده است.
اما این موضوع یک چالش بزرگ برای اتریوم ایجاد کرده است: کاهش درآمد شبکه اصلی. کاربران و تریدرها با مهاجرت به این شبکه‌های ثانویه، تعامل مستقیم کمتری با زنجیره اصلی دارند و این مسأله منجر به افت درآمد حاصل از کارمزدهای تراکنش برای اتریوم شده است. اگرچه از دید کاربران، این راه‌حل‌ها سودمند هستند، اما از منظر اقتصادی برای بقای بلندمدت زنجیره اصلی چالشی اساسی محسوب می‌شوند.
مهاجرت دی اپ ها به بلاک چین های رقیب؛ سولانا در حال پیشروی
یکی دیگر از دلایل مهم افت جایگاه اتریوم، مهاجرت برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps) به بلاک‌چین‌هایی با هزینه پایین‌تر و عملکرد سریع‌تر مانند سولانا، آوالانچ و پولیگان است. این بلاک‌چین‌ها، با ارائه زیرساخت‌هایی ارزان و مقیاس‌پذیر، گزینه‌ای جذاب برای توسعه‌دهندگان اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز شده‌اند.
اتریوم اگرچه از نظر امنیت و پشتیبانی جامعه توسعه‌دهندگان همچنان پیشتاز است، اما در رقابت عملکرد و هزینه، به شدت تحت فشار قرار گرفته است. در صورتی که روند مهاجرت پروژه‌ها از اتریوم به بلاک‌چین‌های رقیب ادامه یابد، موقعیت این ارز دیجیتال در بازار می‌تواند با تهدید جدی مواجه شود.
رشد سهام گذاری اتریوم؛ نقطه امید در دل تاریکی
با وجود افت سلطه بازار، اتریوم در یک حوزه عملکرد مثبتی داشته و آن، افزایش فعالیت‌های سهام‌گذاری (Staking) است. طبق آمارهای رسمی، در سال جاری میلادی، نرخ سهام‌گذاری در شبکه اتریوم حدود ۵ درصد رشد کرده و اکنون نزدیک به ۲۹ درصد از کل توکن‌های اتریوم در حالت استیک شده قرار دارند.
جالب‌تر آنکه حدود ۶۰ درصد از افرادی که اتریوم خود را استیک کرده‌اند، در وضعیت سوددهی قرار دارند. این موضوع می‌تواند نشان‌دهنده اعتماد بلندمدت کاربران به این شبکه باشد. در حالی که قیمت بازار ممکن است نوساناتی را تجربه کند، اما کاربران وفادار همچنان به پتانسیل رشد آینده اتریوم باور دارند.
ابتکارات فنی و تلاش برای بازیابی جایگاه؛ نقش شاردینگ و رول آپ ها
اتریوم برای مقابله با مشکلات مقیاس‌پذیری و هزینه بالا، برنامه‌های فنی مهمی در دست اجرا دارد. از جمله این برنامه‌ها می‌توان به شاردینگ (Sharding) و رول‌آپ‌ها (Rollups) اشاره کرد که هدف آن‌ها تقسیم بار شبکه و افزایش سرعت پردازش تراکنش‌ها است.
ویتالیک بوترین، بنیان‌گذار اتریوم، بارها بر اهمیت این ارتقاها تأکید کرده و معتقد است که با پیاده‌سازی کامل این فناوری‌ها، اتریوم می‌تواند نه تنها کارآمدتر شود، بلکه مجدداً جایگاه رقابتی خود را در برابر رقبای جوان‌تر بازیابد. با این حال، اجرای کامل این طرح‌ها نیازمند زمان، منابع و هماهنگی گسترده با جامعه توسعه‌دهندگان است.
آینده اتریوم؛ چالشی نامعلوم اما پرپتانسیل
با وجود تمام چالش‌ها و کاهش سلطه در بازار، بسیاری از تحلیل‌گران و سرمایه‌گذاران همچنان به آینده اتریوم خوش‌بین هستند. این شبکه سابقه طولانی در نوآوری و سازگاری با تحولات بازار دارد و اگر بتواند ارتقاهای فنی خود را به‌درستی اجرا کند، احتمال بازگشت به مسیر رشد دور از ذهن نیست.
همچنین تجربه نشان داده که بازار رمزارزها همواره نوسانی بوده و ممکن است افت فعلی سلطه اتریوم، تنها یک مرحله گذرا پیش از جهش جدید باشد. در نهایت، موفقیت یا شکست این شبکه در گرو توانایی آن در پاسخ به نیازهای کاربران، توسعه‌دهندگان و سرمایه‌گذاران خواهد بود.
جمع بندی
اتریوم به عنوان یکی از ستون‌های اصلی دنیای بلاک‌چین، اکنون در شرایط حساسی قرار دارد. از یک سو کاهش سهم بازار و رقابت شدید با بلاک‌چین‌های جدید، فشار زیادی به آن وارد کرده است. از سوی دیگر، نوآوری‌های فنی و رشد سهام‌گذاری می‌تواند فرصتی برای بازسازی و تثبیت جایگاه این رمزارز باشد.
برای آن دسته از سرمایه‌گذارانی که به آینده فناوری بلاک‌چین باور دارند، اتریوم همچنان می‌تواند گزینه‌ای جذاب باشد، البته با در نظر گرفتن ریسک‌های موجود. در نهایت، موفقیت دوباره اتریوم وابسته به میزان توانایی آن در همگام شدن با نیازهای در حال تغییر بازار و کاربران خواهد بود.