بازار ارزهای دیجیتال همواره با نوسانات قابل توجهی همراه است و سرمایه‌گذاران به‌دنبال یافتن الگوهای قابل اعتماد برای پیش‌بینی حرکت بازار هستند. در حالی که بیت‌کوین به رکورد تاریخی جدیدی دست یافته، آلت‌کوین‌ها هنوز نتوانسته‌اند به سقف تاریخی خود در سال ۲۰۲۱ بازگردند. این موضوع تحلیلگران را به بررسی دقیق چرخه‌های فعلی و رفتار سرمایه‌گذاران واداشته است.
بر اساس داده‌های شاخص TOTAL2 در وب‌سایت تریدینگ‌ویو، ارزش کل بازار آلت‌کوین‌ها (به‌جز استیبل‌کوین‌ها) در اوج اخیر تنها به ۱.۴۸ تریلیون دلار رسیده است، در حالی که سقف تاریخی سال ۲۰۲۱ حدود ۱.۶ تریلیون دلار ثبت شده بود. این اختلاف نشان می‌دهد که برخلاف رشد چشمگیر بیت‌کوین، آلت‌کوین‌ها هنوز نتوانسته‌اند توجه سرمایه‌گذاران را به سطحی مشابه سال‌های گذشته جلب کنند. بیت‌کوین در همین بازه با رشد ۸۴ درصدی نسبت به سقف پیشین خود، رکورد جدیدی نزدیک ۱۲۶ هزار دلار ثبت کرده است که تمرکز سرمایه را به سمت خود جلب کرده است.
عوامل مؤثر در عملکرد ضعیف آلت کوین ها
تحلیلگران سه عامل اصلی را در رکود نسبی آلت‌کوین‌ها مؤثر می‌دانند:
- تمرکز سرمایه در صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین آمریکا: با افزایش پذیرش رسمی بیت‌کوین در صندوق‌های قابل معامله، بخش قابل توجهی از نقدینگی بازار به سمت بیت‌کوین سوق پیدا کرده است، که موجب کاهش تقاضا و نوسانات مثبت آلت‌کوین‌ها شده است.
- افزایش عدم‌اطمینان اقتصادی ناشی از سیاست‌های تجاری و مالی ایالات متحده: تنش‌های تجاری و تغییرات نرخ بهره فدرال رزرو، موجب شده سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری وارد بازارهای پرریسک شوند و ترجیح دهند نقدینگی خود را در دارایی‌های با ثبات‌تر، مانند بیت‌کوین، نگه دارند.
- محدودیت نقدینگی دلاری و استفاده از تسهیلات بازخرید فدرال (SRF): گزارش فایننشال تایمز نشان می‌دهد که استفاده گسترده از SRF در ماه‌های اخیر نشانه‌ای از کمبود نقدینگی در بازار است، که مستقیماً بر توانایی آلت‌کوین‌ها در جذب سرمایه جدید تأثیر می‌گذارد.
تحلیل چرخه های تاریخی و نقاط حساس بازار
با نگاهی به داده‌های تاریخی، مشخص می‌شود که قله‌های قبلی چرخه‌های بیت‌کوین حدود ۵۲۰ تا ۵۵۰ روز پس از هاوینگ ثبت شده‌اند. این موضوع نشان می‌دهد بازه زمانی اکتبر تا نوامبر امسال برای تعیین سقف نهایی بازار و آغاز فصل آلت‌کوین‌ها اهمیت بالایی دارد. تحلیلگران معتقدند تا زمانی که شاخص TOTAL2 در نمودار هفتگی به بالای ۱.۶۳ تریلیون دلار نفوذ نکند، احتمال شروع فصل آلت‌کوین‌ها در چرخه فعلی کم است و سرمایه‌گذاران باید نسبت به ورود نقدینگی به این بخش با احتیاط عمل کنند.
چشم انداز کوتاه مدت و بلند مدت آلت کوین ها
در کوتاه‌مدت، بازار آلت‌کوین‌ها ممکن است همچنان با رکود نسبی مواجه باشد، چرا که سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند نقدینگی خود را به سمت بیت‌کوین هدایت کنند. اما در بلندمدت، با بازگشت اعتماد به بازار و بهبود شرایط اقتصادی جهانی، می‌توان انتظار داشت که آلت‌کوین‌ها نیز فرصت رشد و بازیابی سقف‌های تاریخی خود را پیدا کنند. تحلیلگران همچنین هشدار می‌دهند که سرمایه‌گذاران باید روندهای کلان اقتصادی، تصمیمات نهادهای مالی و شاخص‌های نقدینگی را به دقت دنبال کنند، زیرا این عوامل مستقیماً بر توانایی آلت‌کوین‌ها در جذب سرمایه جدید تأثیرگذار هستند.