نقدینگی یکی از مهم ترین عوامل تعیین کننده در ثبات قیمت هر دارایی مالی است. هرچه میزان نقدینگی یک بازار بیشتر باشد، خرید و فروش حجم های بزرگ تاثیر کمتری روی قیمت خواهد داشت. در مقابل، بازارهایی که نقدینگی محدودی دارند، در برابر سفارش های سنگین بسیار آسیب پذیر هستند.
اوگل (Ogle)، معامله گر باسابقه حوزه ارزهای دیجیتال، معتقد است میم کوین های کوچک به دلیل حجم معاملات پایین می توانند در برابر فروش سرمایه گذاران بزرگ با سقوط های شدید مواجه شوند. به گفته او، در چنین شرایطی حتی خروج دو یا سه دارنده بزرگ توکن می تواند باعث ایجاد موج فروش گسترده و کاهش شدید قیمت شود.
این اتفاق به دلیل نبود خریدار کافی برای جذب سفارش های فروش رخ می دهد. در واقع، زمانی که تعداد زیادی از معامله گران تصمیم به فروش همزمان می گیرند، بازار توانایی پردازش این حجم از عرضه را ندارد و قیمت برای پیدا کردن خریدار جدید به سرعت کاهش پیدا می کند. بازارهای مالی گاهی مثل صف نانوایی رفتار می کنند، فقط با این تفاوت که اینجا نان نیست و کسی ممکن است میلیون ها دلار را در چند دقیقه جا بگذارد.
سقوط شدید میم کوین کش کت پس از رشد چند هزار درصدی
یکی از نمونه های اخیر این اتفاق، مربوط به میم کوین کش کت (CASHCAT) است. این توکن پس از رشد چشمگیر حدود ۳۲۰۰ درصدی، با کاهش شدید قیمت مواجه شد و در مدت کوتاهی حدود ۶۰ درصد از ارزش خود را از دست داد.
بررسی شرایط بازار نشان می دهد که یکی از عوامل تشدید کننده این سقوط، ورود قراردادهای آتی دائمی این توکن به برخی صرافی ها بود. پس از افزایش فشار فروش و لیکویید شدن موقعیت های خرید، روند نزولی سرعت بیشتری گرفت و بسیاری از معامله گرانی که انتظار ادامه رشد قیمت را داشتند، با ضرر سنگین مواجه شدند.
این اتفاق نشان داد که سودهای ثبت نشده در بازارهای کم نقدینگی می توانند بسیار شکننده باشند. ممکن است یک سرمایه گذار روی نمودار حساب خود شاهد سود میلیون دلاری باشد، اما زمانی که قصد فروش دارد، نبود خریدار کافی باعث شود بخش بزرگی از این سود قبل از تبدیل شدن به پول واقعی از بین برود.
چرا میم کوین ها نسبت به دارایی های بزرگ پرریسک تر هستند؟
میم کوین ها معمولا بر پایه جامعه کاربران، هیجان بازار، تبلیغات شبکه های اجتماعی و موج های کوتاه مدت رشد می کنند. برخلاف ارزهای دیجیتالی مانند بیت کوین یا اتریوم که دارای شبکه گسترده، زیرساخت فنی و کاربردهای مشخص هستند، بسیاری از میم کوین ها وابستگی بیشتری به احساسات بازار دارند.
اوگل معتقد است اگرچه برخی میم کوین ها می توانند در مدت کوتاهی سودهای بسیار بالایی ایجاد کنند، اما سرمایه گذاری پایدار معمولا در پروژه هایی با کاربرد واقعی و پذیرش گسترده شکل می گیرد. او به ارزهایی مانند بیت کوین، اتریوم و سولانا اشاره کرده است که ممکن است رشد آهسته تری داشته باشند، اما به دلیل ساختار قوی تر، ریسک کمتری نسبت به توکن های کوچک و ناشناخته دارند.
البته این موضوع به معنای نبود فرصت در بازار میم کوین ها نیست. برخی از این پروژه ها توانسته اند جوامع بزرگی ایجاد کنند و رشد قابل توجهی داشته باشند، اما معامله گران باید بدانند که ورود به این بازار بیشتر شبیه سرمایه گذاری پرریسک است تا یک سرمایه گذاری سنتی.
نقش سرمایه گذاران بزرگ در سقوط قیمت میم کوین ها
یکی از مهم ترین عوامل تاثیرگذار بر قیمت میم کوین های کوچک، رفتار دارندگان بزرگ یا همان نهنگ های بازار است. زمانی که تعداد محدودی از افراد بخش قابل توجهی از عرضه یک توکن را در اختیار دارند، تصمیم آن ها می تواند تاثیر زیادی بر قیمت داشته باشد.
اوگل در شبکه اجتماعی ایکس توضیح داد که اگر تعداد زیادی از معامله گران روی کاغذ سودهای بسیار بزرگی از یک توکن کوچک داشته باشند، کافی است چند نفر از آن ها تصمیم به فروش بگیرند تا فشار فروش گسترده ایجاد شود. این وضعیت در میم کوین هایی که حجم معاملات پایینی دارند، شدیدتر خواهد بود.
به همین دلیل بررسی توزیع توکن ها، حجم معاملات روزانه و میزان نقدینگی پیش از خرید یک میم کوین اهمیت زیادی دارد. بسیاری از سرمایه گذاران تنها به نمودار رشد قیمت نگاه می کنند، در حالی که پشت هر رشد سریع ممکن است بازاری بسیار شکننده وجود داشته باشد.