بازار صندوق های قابل معامله در بورس مبتنی بر ارز دیجیتال در آمریکا وارد مرحله جدیدی شده است. پس از راه اندازی ETF های اسپات بیت کوین و اتریوم، اکنون تمرکز بخشی از مدیران دارایی به شبکه های لایه اول نوظهور معطوف شده است. در این میان، سویی به عنوان یک بلاک چین با معماری متفاوت، توانسته توجه برخی بازیگران نهادی را جلب کند. عرضه ETF های اسپات این شبکه، گامی مهم در پیوند میان بازار سرمایه سنتی و اکوسیستم وب سه به شمار می رود.
جزئیات راه اندازی ETF های سویی در آمریکا
دو شرکت مدیریت دارایی یعنی Grayscale Investments و Canary Capital نخستین ETF های اسپات مبتنی بر توکن SUI را در بازار آمریکا فهرست کرده اند. صندوق گری اسکیل با نماد GSUI در NYSE Arca و صندوق کنری کپیتال با نماد SUIS در Nasdaq معامله می شوند.
این صندوق ها علاوه بر ردیابی قیمت لحظه ای توکن سویی، امکان بهره مندی از پاداش استیکینگ را نیز فراهم می کنند. بر اساس ساختار اعلام شده، بازدهی سالانه استیکینگ در حدود ۷ درصد برآورد می شود، هرچند این نرخ وابسته به شرایط شبکه و میزان مشارکت اعتبارسنج ها متغیر است. هدف اصلی این محصولات، ساده سازی دسترسی سرمایه گذاران نهادی به سویی بدون نیاز به نگهداری مستقیم دارایی یا مدیریت کلید خصوصی است.
شبکه سویی توسط Mysten Labs توسعه یافته و از مدل اجماع مبتنی بر اثبات سهام استفاده می کند. این شبکه با تمرکز بر مقیاس پذیری بالا و پردازش موازی تراکنش ها، خود را به عنوان رقیبی برای Solana در حوزه دیفای و بازی های بلاک چینی معرفی کرده است.
عملکرد اولیه و وضعیت فعلی بازار سویی
با وجود نوآوری در ترکیب ETF اسپات و استیکینگ، آغاز معاملات این صندوق ها با حجم نسبتا محدود همراه بوده است. در روزهای ابتدایی، حجم معاملات GSUI حدود ۲۲۰ هزار دلار و SUIS نزدیک به ۳۳ هزار دلار گزارش شد که در مقایسه با ETF های اسپات Bitcoin ارقام بسیار پایین تری محسوب می شود.
از منظر داده های درون زنجیره ای، ارزش کل سرمایه قفل شده یا TVL در شبکه سویی طی ماه های اخیر نوسان داشته و در برخی مقاطع با کاهش مواجه شده است. همچنین جریان سرمایه در بازار آلت کوین ها به طور کلی محتاطانه است و بسیاری از سرمایه گذاران نهادی همچنان رویکرد محافظه کارانه در پیش گرفته اند. این شرایط می تواند بر سرعت جذب سرمایه به ETF های جدید تاثیر بگذارد.
چشم انداز جذب سرمایه سازمانی و اثر استیکینگ
واکنش سرد اولیه را می توان تا حدی ناشی از فضای کلی بازار آلت کوین ها و کاهش اشتیاق سفته بازی دانست. با این حال، ورود ابزارهای مالی قانون مند برای یک شبکه لایه اول جدید، نشان دهنده گسترش دامنه پذیرش نهادی در صنعت دارایی های دیجیتال است.
بازدهی حاصل از استیکینگ می تواند برای صندوق های پوشش ریسک و مدیران دارایی جذاب باشد، زیرا ترکیبی از قرار گرفتن در معرض رشد قیمتی و درآمد دوره ای را ارائه می دهد. با این حال، پایداری این مدل به عواملی مانند امنیت شبکه، ثبات مقرراتی در آمریکا و تقاضای واقعی برای کاربردهای سویی بستگی دارد. اگر این شبکه بتواند در حوزه دیفای، توکن سازی دارایی های واقعی و بازی های بلاک چینی سهم بازار خود را افزایش دهد، ETF های آن نیز شانس بیشتری برای جذب سرمایه بلندمدت خواهند داشت.
جمع بندی
راه اندازی ETF های اسپات سویی با قابلیت استیکینگ، مرحله ای تازه در توسعه محصولات مالی مبتنی بر بلاک چین در آمریکا محسوب می شود. هرچند شروع معاملات با احتیاط همراه بوده، اما این اقدام نشان می دهد که بازار سرمایه سنتی به تدریج در حال پذیرش شبکه های لایه اول فراتر از بیت کوین و اتریوم است. موفقیت این صندوق ها در نهایت به عملکرد فنی شبکه سویی، شرایط کلی بازار ارز دیجیتال و میزان اعتماد سرمایه گذاران نهادی وابسته خواهد بود.