اتریوم، دومین ارز دیجیتال بزرگ جهان، در حال تجربه تغییرات ساختاری جدی در توزیع و کنترل دارایی است. موجودی ETH در صرافیهای متمرکز به کمترین سطح تاریخ رسیده و نهادهای مالی و سرمایهگذاران نهادی سهم قابل توجهی از عرضه در گردش را در اختیار دارند. این تغییر، ترکیب سرمایهگذاران و الگوی معاملات را دگرگون کرده و تأثیرات عمیقی بر بازار اسپات، استیکینگ و NFTها گذاشته است.
کاهش موجودی اتریوم در صرافی ها و افزایش انباشت نهادی
با توجه به دادههای کوینگلس، تنها ۱۰.۵ درصد از کل عرضه اتریوم در صرافیهای متمرکز باقی مانده که نسبت به ژوئیه سال جاری، زمانی که این رقم حدود ۴۳ درصد بود، کاهش قابل توجهی نشان میدهد. همزمان بیش از ۳۵.۶ میلیون ETH در شبکه استیک شده و در نتیجه نقدینگی بازار اسپات کاهش یافته است.
- تنها نهادهای بزرگ و ETFها سهم مهمی از عرضه را در اختیار دارند.
- شرکتهای مالی و ETFها در مجموع حدود ۱۱ درصد از کل عرضه در گردش را کنترل میکنند.
- بیتماین بیش از ۴ میلیون ETH (حدود ۳.۳ درصد از کل عرضه) انباشت کرده است.
این روند نشان میدهد که کنترل اتریوم دیگر در دست نهنگهای سنتی و معاملهگران خرد نیست و نهادهای مالی و سرمایهگذاران نهادی نقش اصلی را ایفا میکنند.
اتریوم به عنوان زیرساخت مالی بهره زا
تحلیلهای مؤسسههای معتبر مالی مانند سیتیبانک و بایننس ریسرچ نشان میدهد که نگاه بازار به اتریوم از یک «دارایی ضدتورمی» به یک «زیرساخت مالی بهرهزا» تغییر کرده است. اتریوم اکنون میزبان داراییهای توکنیزهشده دنیای واقعی (RWA) به ارزش بیش از ۱۲.۵ میلیارد دلار است و حجم تراکنشهای ماهانه استیبل کوینها در شبکه به حدود ۱.۶ تریلیون دلار رسیده است.
- اتریوم به بستری برای نگهداری و مدیریت داراییهای دیجیتال مؤسسات تبدیل شده است.
- شبکه استیکینگ اتریوم امکان کسب درآمد منفعل برای سرمایهگذاران نهادی را فراهم میکند.
- پروژههای توکنیزهشده و دیفای در اتریوم همچنان در حال رشد هستند و زیرساخت مالی آن تقویت میشود.
این تغییر نگاه نشان میدهد که اتریوم دیگر صرفاً برای ترید و سود کوتاهمدت نیست، بلکه به یک ابزار حیاتی برای امور مالی دیجیتال و مدیریت داراییهای بزرگ تبدیل شده است.
کاهش فعالیت NFT و مشارکت معامله گران خرد
با وجود رشد نهادی، فعالیت معاملهگران خرد و بازار NFTها کاهش چشمگیری داشته است. آمارها نشان میدهد فروش NFT نسبت به اوج سال ۲۰۲۱ حدود ۸۷ درصد کاهش یافته و جستوجوهای گوگل برای کلمات مرتبط با کریپتو در پایینترین سطح چند سال اخیر قرار دارد.
- این کاهش نشاندهنده کاهش هیجان و مشارکت افراد تازهوارد در بازار است.
- سرمایهگذاریهای خرد به سمت جفتهای پرنقدینگی و توکنهای استیک شده منتقل شده است.
- بازار NFT اکنون عمدتاً برای سرمایهگذاران نهادی جذاب است و معاملهگران خرد کمتر فعال هستند.
این تغییر نشان میدهد که اتریوم از یک فضای هیجانی و مبتنی بر جو عمومی به یک شبکه پایدار و مؤسسهمحور تبدیل شده است.
نتیجه گیری
تحولات اخیر نشان میدهد اتریوم مسیر خود را از یک دارایی پرنوسان و جذاب برای معاملهگران خرد به یک زیرساخت مالی پایدار و بهرهزا برای نهادها و مؤسسات تغییر داده است. کاهش موجودی در صرافیها، رشد استیکینگ و تسلط ETFها و شرکتهای بزرگ، تصویری از یک اتریوم بیهیاهو اما بنیادین ارائه میکند؛ شبکهای که برای مدیریت داراییها و امور مالی پیچیده طراحی شده و کمتر تحت تأثیر هیجانات بازار قرار میگیرد.