بازار کریپتو در روزهای اخیر با کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تقریباً واکنشی نشان نداد. بیت کوین و اتریوم با نوسان محدود معامله شدند و معاملهگران در برابر سیاستگذاریهای پولی آمریکا بیتفاوت به نظر رسیدند. این سکوت ممکن است موقت باشد، چرا که اختلافات داخلی فدرال رزرو و چشمانداز نامشخص اقتصاد آمریکا میتواند در آینده باعث نوسانات شدید شود.
با سومین کاهش متوالی نرخ بهره، بازارها در حالت انتظار باقی ماندهاند و تحلیلگران از احتمال رخداد تغییرات ناگهانی هشدار میدهند.
سومین کاهش نرخ بهره؛ اختلاف داخلی شدید در فدرال رزرو
فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد تا دامنه نرخ وجوه فدرال به ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد برسد. این تصمیم سومین کاهش متوالی و چهارمین اقدام پیاپی بدون اجماع کامل اعضای کمیته بازار آزاد (FOMC) بود. این وضعیت نشاندهنده دو دستگی جدی میان ۱۲ عضو کمیته است و اختلافات داخلی سالها بیسابقه تلقی میشود.
اظهارات اخیر اعضای FOMC شکاف عمیق میان جناحهای موافق و مخالف کاهش نرخ را آشکار کرده بود. بسیاری از تحلیلگران معتقدند که تصمیم نهایی بیش از آنکه حاصل اجماع باشد، تحت تأثیر دیدگاههای شخص جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اتخاذ شده است.
چشم انداز تغییر رهبری فدرال رزرو و اثر آن بر سیاست پولی
جروم پاول تنها سه جلسه دیگر فرصت دارد تا پیش از پایان دوره کاری خود در ماه مه، سیاست پولی آمریکا را هدایت کند. پس از آن، رئیسجمهور آمریکا فرد جدیدی را برای ریاست فدرال رزرو منصوب خواهد کرد. این تغییر قریبالوقوع باعث شده چشمانداز سیاستهای پولی آینده نامشخصتر از همیشه به نظر برسد و معاملهگران در انتظار واکنشهای غیرقابل پیشبینی باشند.
تغییرات احتمالی در رهبری فدرال رزرو میتواند نوسانات در بازارهای سهام و رمزارزها را افزایش دهد، زیرا سرمایهگذاران سعی میکنند اثرات تصمیمات آینده را پیشبینی کنند.
دو جبهه مقابل هم؛ تورم یا بیکاری؟
در داخل کمیته فدرال رزرو، دو دیدگاه کاملاً متفاوت درباره کاهش نرخ بهره وجود دارد:
- جناح طرفدار تورم کنترلشده هشدار میدهد که اقتصاد به اندازه کافی قوی است و کاهش نرخ میتواند باعث تشدید تورم شود، چرا که تورم از سال ۲۰۲۱ همچنان بالاتر از هدف تعیین شده باقی مانده است.
- جناح حامی بازار کار و اشتغال بر این باور است که بازار مسکن و اشتغال ضعیف است و کاهش نرخ برای تحریک تقاضا ضروری است. این گروه معتقد است که آسیب ناشی از افزایش ناگهانی بیکاری میتواند بسیار شدیدتر از ادامه تورم حدود ۳ درصد باشد.
این تضاد داخلی باعث شده تصمیمات فدرال رزرو غیرقابل پیشبینی باشد و هر تغییر کوچک در سیاستها، واکنشهای شدیدی در بازار ایجاد کند.
بی تفاوتی فعلی بازار کریپتو؛ آیا آرامش موقت است؟
با وجود کاهش نرخ بهره، بازار کریپتو واکنشی محدود نشان داده است. بیت کوین در حوالی ۹۲٬۹۰۲ دلار معامله شد و در مقیاس هفتگی تنها ۰.۲٪ رشد داشت. اتریوم نیز با قیمت ۳٬۳۹۶ دلار حدود ۰.۷٪ در روز و ۸.۵٪ در هفته افزایش یافت.
به نظر میرسد معاملهگران فعلاً در برابر جنجال داخلی فدرال رزرو سکوت کردهاند، اما با توجه به عدم قطعیت در سیاستهای آینده، این آرامش میتواند موقت باشد و نوسانات شدید در کوتاهمدت رخ دهد. سرمایهگذاران رمزارز باید آماده واکنش سریع به تغییرات غیرمنتظره باشند.
نتیجه گیری
سومین کاهش متوالی نرخ بهره در آمریکا، با وجود اختلافات داخلی فدرال رزرو، تاکنون تأثیر محدودی بر بازار کریپتو گذاشته است. اما با نزدیک شدن به تغییر رهبری و ابهام در سیاستهای پولی آینده، احتمال نوسانات شدید و واکنشهای ناگهانی در بازار بالا است. معاملهگران و سرمایهگذاران باید آماده باشند و ریسکهای مرتبط با بیثباتی احتمالی نرخ بهره را جدی بگیرند.