در دنیای پرنوسان ارزهای دیجیتال، بازار ETFهای بیت کوین همچنان به یکی از جذاب‌ترین عرصه‌های سرمایه‌گذاری تبدیل شده است. شرکت‌های بزرگ مالی همچون بلک راک توانسته‌اند با تصمیمات استراتژیک خود، سهم خود از این بازار را افزایش دهند و قدرت بیشتری پیدا کنند. یکی از مهم‌ترین عواملی که به پیشرفت این شرکت کمک کرده است، تغییرات جدید در قوانین و تصمیمات سازمان بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) است که بلک راک را در موقعیت برتر قرار داده و رقبا را از نفس انداخته است.
افزایش سقف قراردادهای آپشن و تأثیر آن بر بلک راک
یکی از تغییرات عمده‌ای که اخیراً در بازار ETF بیت کوین رخ داده، افزایش سقف قراردادهای آپشن توسط SEC است. در گذشته، سقف قراردادهای آپشن برای ETFهای بیت کوین تنها ۲۵ هزار قرارداد بود، اما اکنون این عدد به ۲۵۰ هزار قرارداد افزایش یافته است. این تغییر در سیاست‌های SEC، به‌ویژه برای ETF بیت کوین بلک راک، فرصتی طلایی برای گسترش سلطه این شرکت در بازار ارز دیجیتال به‌شمار می‌رود.
افزایش سقف قراردادهای آپشن به تریدرها اجازه می‌دهد تا حجم بیشتری از معاملات آپشن را انجام دهند، که این موضوع در نهایت می‌تواند باعث تقویت موقعیت بلک راک و دیگر شرکت‌های پیشرو در این بازار شود. به گفته گرگ سیپولارو، مدیر تحقیقات شرکت NYDIG، این تصمیم می‌تواند به تقویت برتری بلک راک و تضعیف جایگاه رقبای بزرگی همچون فیدلیتی منجر شود. در حال حاضر، ETF بلک راک با ۸۵.۵ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت خود، چهار برابر بیشتر از فیدلیتی دارایی دارد، که به‌خودی‌خود موقعیت بسیار قوی‌تری برای این شرکت در بازار ایجاد کرده است.
چرا بلک راک به ویژه مورد توجه قرار گرفته است؟
در دنیای سرمایه‌گذاری، کاهش نوسانات در قیمت دارایی‌ها یکی از عوامل کلیدی جلب توجه سازمان‌های سرمایه‌گذار است. بلک راک، با بهره‌گیری از افزایش سقف قراردادهای آپشن، قادر است به تریدرها این امکان را بدهد که با استفاده از استراتژی‌هایی مانند covered call، نوسانات قیمت بیت کوین را کاهش دهند. کاهش نوسانات در بازار می‌تواند باعث شود بیت کوین به عنوان یک دارایی جذاب‌تر برای سازمان‌های بزرگ سرمایه‌گذاری مطرح شود.
این تغییر در رفتار بازار، ممکن است در نهایت منجر به افزایش خرید مستقیم بیت کوین شود و یک چرخه مثبت را در پی داشته باشد. به گفته سیپولارو، در صورت کاهش نوسانات، تقاضای بیشتر برای بیت کوین ایجاد خواهد شد و این روند می‌تواند تقاضای پایدارتری را برای این ارز دیجیتال رقم بزند.
تأثیر تصمیمات جدید SEC بر ساختار بازار ETF بیت کوین
در کنار تغییرات در سقف قراردادهای آپشن، تصمیمات اخیر سازمان SEC در خصوص مجوزهای ETFهای بیت کوین، تأثیر قابل توجهی بر ساختار بازار داشته است. این سازمان اخیراً اجازه داده است تا ETFهای رمزارزی به‌صورت غیر نقدی ایجاد و بازخرید شوند. به عبارت دیگر، سرمایه‌گذاران می‌توانند سهام ETFهای بیت کوین را با رمزارز پایه، نه با پول نقد، مبادله کنند. این تغییرات می‌تواند دسترسی سرمایه‌گذاران حرفه‌ای به بازار را آسان‌تر کرده و ساختار کلی بازار را بهبود بخشد.
در حال حاضر، تنها دو سازمان مالی مجاز برای استفاده از این مدل، یعنی جین استریت (Jane Street) و ویرتو (Virtu)، هستند. در صورتی که سایر شرکت‌های بازار فاقد زیرساخت‌های رمزارزی باشند، احتمالاً مجبور خواهند بود تا با شرکت‌های رمزارزی همکاری کنند یا آنها را خریداری نمایند تا بتوانند در این بازار رقابت کنند.
نتیجه گیری
با توجه به تغییرات اخیر در قوانین و تصمیمات SEC، به نظر می‌رسد که بلک راک در موقعیتی قرار دارد که می‌تواند در آینده‌ای نه چندان دور، به عنوان بازیگر اصلی بازار ETF بیت کوین شناخته شود. این تغییرات، به‌ویژه افزایش سقف قراردادهای آپشن و امکان مبادله غیر نقدی ETFهای بیت کوین، برای شرکت‌هایی مانند بلک راک که دارای منابع مالی عظیمی هستند، فرصتی طلایی به‌شمار می‌روند. در نهایت، این تحولات ممکن است به یک دوره جدید از رشد و رقابت در بازار ETFهای بیت کوین منجر شود که بلک راک در آن بیش از هر زمان دیگری در صدر قرار خواهد گرفت.