در دنیای رمزارزها، میم‌کوین‌ها با جذابیت‌های بصری، کمپین‌های اینترنتی و حمایت جوامع آنلاین توانسته‌اند توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران را به خود جلب کنند. یکی از شناخته‌شده‌ترین این ارزها، شیبا اینو است که طی چند سال اخیر رشد قابل‌توجهی را تجربه کرده است. با این حال، بررسی داده‌های درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهد که ساختار مالکیت این ارز دیجیتال، می‌تواند زنگ خطری برای سرمایه‌گذاران خرد باشد.
مالکیت متمرکز شیبا اینو؛ هشدار برای سرمایه گذاران کوچک
توزیع نامتوازن دارایی‌ها در شبکه‌های بلاک‌چینی، همواره یکی از نشانه‌های ریسک بالا در یک پروژه به شمار می‌رود. در خصوص شیبا اینو نیز، آمارها نگرانی‌های جدی را نشان می‌دهند.
بر اساس گزارش منتشر شده توسط پلتفرم تحلیل بلاک‌چینی «سانتیمنت»، بیش از ۶۰ درصد از کل عرضه شیبا اینو در اختیار تنها ۱۰ کیف پول بزرگ قرار دارد. این به آن معناست که بخش عمده‌ای از کنترل این میم‌کوین در دست چند نهاد یا فرد قدرتمند است. چنین تمرکزی در مالکیت، موجب می‌شود که قیمت شیبا به شدت در معرض نوسانات ناگهانی قرار بگیرد؛ چرا که کافی است یکی از این نهنگ‌ها تصمیم به فروش یا خرید عمده بگیرد تا بازار دچار شوک شود.
در نتیجه، سرمایه‌گذاران خرد که توان کنترل این موج‌های ناگهانی را ندارند، در معرض زیان‌های شدید قرار می‌گیرند.
مقایسه شیبا اینو با دیگر ارزهای دیجیتال محبوب
بررسی ساختار مالکیت سایر رمزارزهای مطرح بازار نشان می‌دهد که شیبا اینو از منظر تمرکز مالکیت، در وضعیت نگران‌کننده‌ای قرار دارد.
برای نمونه، تنها ۲۷ درصد از عرضه کلی استیبل‌کوین «یو اس دی کوین» (USDC) در اختیار ۱۰ کیف پول برتر است. در مورد چین‌لینک (Chainlink) نیز، این عدد تنها حدود ۳۲ درصد می‌باشد. این ارقام بیانگر توزیع متعادل‌تر و در نتیجه، پایداری بیشتر قیمت این دارایی‌ها هستند.
در چنین ساختارهایی، ریسک دستکاری بازار توسط نهنگ‌ها بسیار پایین‌تر است و سرمایه‌گذاران تازه‌وارد یا خُرد، با آسودگی بیشتری می‌توانند وارد معامله شوند. این مقایسه به روشنی نشان می‌دهد که میزان تمرکز مالکیت، عامل کلیدی در ارزیابی امنیت یک پروژه رمزارزی به شمار می‌رود.
چرا دانستن این داده ها برای تریدرهای مبتدی ضروری است؟
درک شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای مانند تمرکز مالکیت توکن، برای تمام فعالان بازار رمزارز، به‌ویژه تازه‌واردها، اهمیت بسیار زیادی دارد.
افرادی که تازه وارد بازار شده‌اند، معمولاً تمرکز خود را بر قیمت لحظه‌ای، روند صعودی یا نزولی و تحلیل تکنیکال قرار می‌دهند. اما واقعیت این است که داده‌هایی مثل میزان توزیع توکن‌ها، حجم معاملات نهنگ‌ها و شاخص‌های رفتاری روی زنجیره، می‌توانند دید بسیار بهتری از وضعیت واقعی پروژه ارائه دهند.
اگر درصد زیادی از یک ارز دیجیتال در اختیار تعداد اندکی از کیف پول‌ها باشد، نوسانات ناگهانی، بسیار محتمل‌تر خواهند بود. بنابراین تحلیل این داده‌ها، گامی ضروری برای جلوگیری از تصمیمات هیجانی و کاهش ریسک زیان‌های بزرگ است.
آیا شیبا اینو همچنان گزینه مناسبی برای سرمایه گذاری است؟
اگرچه شیبا اینو از طریق جامعه فعال خود، پروژه‌های فرعی مانند Shibarium (شبکه لایه دوم اختصاصی) و توکن‌های فرعی مانند Bone و Leash را معرفی کرده است، اما همچنان تمرکز بالای مالکیت اصلی‌ترین نقطه ضعف آن به شمار می‌رود.
در کوتاه‌مدت، ممکن است این میم‌کوین با موج‌های تبلیغاتی و حمایت‌های اجتماعی، رشد قابل‌توجهی را تجربه کند. اما برای افرادی که به دنبال سرمایه‌گذاری میان‌مدت یا بلندمدت هستند، ریسک تمرکز مالکیت می‌تواند در مواقع بحران یا فشار فروش، تهدیدی جدی باشد. در نتیجه، پیش از سرمایه‌گذاری در چنین دارایی‌هایی، لازم است تحلیل‌های دقیق‌تری از ساختار درون‌زنجیره‌ای پروژه انجام شود.
نتیجه گیری
در شرایطی که بازار رمزارز روز‌به‌روز در حال پیچیده‌تر شدن است، سرمایه‌گذاران باید فراتر از نمودارهای قیمتی فکر کنند. داده‌های مربوط به مالکیت توکن‌ها، فعالیت نهنگ‌ها و شاخص‌های زنجیره‌ای، می‌توانند تصویر واقعی‌تری از ریسک‌ها و فرصت‌ها ارائه دهند. شیبا اینو با وجود محبوبیت بالا و تبلیغات گسترده، به‌دلیل تمرکز مالکیت در اختیار چند کیف پول بزرگ، می‌تواند ناپایداری قابل‌توجهی در بازار ایجاد کند. این ویژگی، آن را به گزینه‌ای پرریسک برای کاربران خرد تبدیل می‌کند.
پیش از ورود به بازار میم‌کوین‌ها، بهتر است دانش و آگاهی کافی از ساختار فنی و اقتصادی پروژه به‌دست آورده و از تصمیمات احساسی یا هیجانی پرهیز کرد.